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加拿大原油行业发展仍存“绊脚石”运力瓶颈制约产量

    

  加拿大原油职业开展仍存“拦路虎”

  输油管道运力瓶颈问题制约产值增速

  A 资源散布

  素有“枫叶之国”美誉的加拿大具有丰厚的油气资源,为全球前五大动力出产国之一,也是美国最大的原油供给国。2016年,该国已探明原油储量为1715亿桶,占全球总储量的非常之一。

  加拿大原油开始构成于大陆板块西部的油气,受太平洋板块爬升压力影响,渗透性砂岩体向东搬运,构成了现在加拿大最重要的原油产区阿尔伯塔。这些油气地点的白垩系砂岩体上升,经过氧化、水洗和生物降解效果,终究构成了高黏度、高杂质的油砂。

  加拿大境内97%以上的原油资源为油砂,首要散布在加拿大西部堆积盆地及大西洋近海区域。油砂产值占加拿大原油总产值对折以上,阿尔伯塔产区产值占该国原油总产值的78%,其间81%来自油砂资源。此外,萨斯喀彻温省因为地处西加拿大堆积盆地且接近大西洋近海,原油产值占该国原油总产值的15%。

  阿尔伯塔油砂首要会集在三个区域,储量最大的是阿萨巴萨卡矿区,其次是冷湖矿区,最终是和平河矿区。

  2017年BP年鉴数据显现,2016年加拿大原油日产值为446万桶,虽然自2014年油价暴降,原油商场阅历了接连三年的低油价,油企纷繁减少开销以撑过职业隆冬,但加拿大原油产值全体上却呈上升趋势。彭博数据显现,2018年4月,该国原油日产值为430万桶,其间轻质原油日产230万桶,重质原油日产200万桶。阿尔伯塔产区原油产值占加拿大西部原油总产值的46%,2018年4月,加拿大油气井口数为617,其间阿尔伯塔井口数达422,占比68%。因为加拿大原油出产以西部产区为主,所以本文要点重视该产区的状况。

  图为加拿大原油产值

  跟着原油钻井功率进步,钻井本钱继续下降,据加拿大石油效劳协会数据显现,2017年年末在堆积岩层钻井与完井的本钱同比下降6%,管套本钱同比下降22%。加拿大油砂开发首要经过两种途径:一种是露天挖掘,即对埋藏深度小于75米的油砂资源,用铲车、货车直接从地表浅层发掘;另一种是原位挖掘,即对埋藏于75—1000米之间的油砂资源进行钻井挖掘。据加拿大石油协会核算,加拿大油砂资源中只要19%适于露天挖掘,绝大多数都需求钻井挖掘。据美国经济协会测算,2016年,经过露天挖掘日产10万桶原油的一个项目,本钱开销为90亿—110亿加元,原油供给每桶均匀本钱为65—80美元。假如运用原位挖掘技能,使用蒸汽辅佐重力泄油法,日产3万桶原油的项目仅需求花费7.5亿—13.5亿加元,每桶均匀本钱在30—50美元。经过露天挖掘油砂资源花费较多,且需求长期的前期投入,但选用原位挖掘技能前期资金本钱占用较少,且能够逐渐增资。

  据CAPP测算,2016年,加拿大西部油砂日产值240万桶,其间露天挖掘为103万桶,原位挖掘为137万桶;估计到2030年,油砂日产值可达367万桶,其间露天挖掘为151万桶,原位挖掘为216万桶。未来跟着原位挖掘技能出产功率进一步进步,其产出占比将高于露天挖掘。2016年受Fort Mcmurray火灾影响,加拿大油砂产值出现下降,但组织猜测未来加拿大原油产值增速仍然非常达观。

  表为加拿大油砂产值预期

  B 需求与消费

  近几年,北美原油商场供给格式发作巨变,页岩油兴起令轻质原油产值剧增,且2015年美国撤销原油出口禁令,美国原油能够直接出口至国外。虽然如此,加拿大仍是美国最重要的原油进口国,美国炼厂晋级改造以便于加工廉价的加拿大重质原油。从美国炼厂加工原油结构看,对折质料来自国内,其他需求进口加拿大、沙特阿拉伯、委内瑞拉等国出产的原油。据美国动力信息署数据显现,2017年,加拿大为美国进口原油最首要的来源地,美国进口加拿大原油占其进口总量的40%,达402万桶/日,而美国出口至加拿大的原油仅为84万桶/日,美国从加拿大每天净进口318万桶原油。

  加拿大炼厂首要会集在三个区域,别离是西部的阿尔伯塔、萨斯喀彻温,东部的安大略、魁北克,还有大西洋沿岸区域。加拿大西部与安大略省的精粹厂,悉数加工加拿大西部原油;魁北克与大西洋沿岸的精粹厂,以加工从美国、中南美等地进口的原油为主。加拿大西部以农业、旅游业与动力开发为主,对原油的需求有限,现有8个精粹厂每天可加工原油68.3万桶。东部是加拿大的工业中心,安大略、魁北克与大西洋沿岸设有8个精粹厂,每天加工120万桶原油。全国17个精粹厂总加工原油才能为190.7万桶/日。

  表为美国进口原油前五位国家

  整体来看,加拿大炼厂需求不及国内产值的一半,美国是加拿大首要的原油出口地。美国中西部区域是加拿大原油需求的主力军,依靠从加拿大西部进口原油,该区域炼厂日加工量为400万桶,其间220万桶依靠进口,占总进口量的98%,能够满意当地炼厂60%的炼能需求。自2012年起,美国中西部炼厂加大资金投入,设备晋级改造后进步了重质原油的加工才能。

  图为加拿大原油消费状况

  C 管道运送

  加拿大油品首要依靠管道运送,管线除散布在境内将加拿大西部滨海、东部滨海相连接之外,还连通其最大的原油需求地——美国中西部区域及墨西哥湾区域。虽然输油管线设备齐备,但仍无法满意国内及美国炼厂的需求,因而需求铁路运送补偿管道运力缺乏的问题。

  首要输油管线

  加拿大输油管道流向首要能够分为四条主干线,别离为Enbridge Mainline、Trans Mountain、Enbridge Express与TransCanada Keystone。加拿大西部管道首要运送阿尔伯塔及萨斯喀彻温所产的原油,名义上运力为400万桶/日,实际上可用运力仅为330万桶/日。现在该区域管道运力满负荷,铁路运送运力逾10万桶/日。假如后期新管线投进进度缓慢,则铁路运送活动将会添加。未来跟着四条新管线——Enbridge Line 3、Kinder Morgan’s Trans Mountain Expansion、TransCanada’s Keystone XL及TransCanada Energy East投入运用,运力将添加289万桶/日。

  详细而言,Enbridge Mainline管道由多条管线组成,将加拿大西部及美国蒙大拿、北达科他油品运往加拿大西部炼厂及美国中西部区域,该管道日运力为285万桶。此外,Enbridge管道与美国境内多条管线相连接,如萨尼亚的Line 9管线、科利尔布克的Minnesota管线、福莱诺格的Spearhead South管线等。因为Mainline管线运力缺乏,炼厂需求不能得到满意,出产商只能挑选费用更高的铁路运送。

  金德摩根炼油公司旗下的Trans Mountain输油管线是仅有连通加拿大西部滨海的线路。该管线起自阿尔伯塔的埃德蒙顿,将油品运往加拿大人口第三大市——不列颠哥伦比亚,且直通Westridge海运码头。这样加拿大原油可经过海上油轮,运往美国墨西哥湾及远洋至亚洲区域,当时管道运力为30万桶/日。

  Enbridge Express管道运力为28万桶/日,首要连通加拿大与美国落基山及中西部区域,该管线起自阿尔伯塔的哈迪斯蒂延伸至美国怀俄明州的卡斯帕尔与Platte管道相连。从Casper至根西的Platte管道可运载16.4万桶/日原油,从Guernsey至伊利诺伊州的温德河运力为14.5万桶/日。

  TransCanada Keystone管道首要把加拿大原油供给给美国中西部及墨西哥湾区域,该管线从阿尔伯塔的Hardisty通向内布拉斯加的斯蒂尔城纽带中心,油品向东运往Wood river及帕托卡,也可运至俄克拉荷马交割地库欣,再将油品运向墨西哥湾沿岸炼厂聚集地。

  在新管线建造方面,Enbridge Mainline Line 3管道项目已将运力添加39万桶/日,待Line 3管线扩容后运力增量总计76万桶/日。除Line 3管道之外,Enbridge Mainline管线日运力为245万桶,由Line 5、Line 6、Line 14与Southern Access管线组成,与其他管线严密相连,令Mainline接通美国中西部与加拿大中部区域。

  Trans Mountain输油管道扩张方案将令由本拿比海运到亚洲商场的运油量大幅添加,从均匀每月10艘油轮增至25—30艘油轮。一起将新建一条长1150公里的平行油管,从阿尔伯塔的埃德蒙顿穿过不列颠哥伦比亚省内陆,经过菲沙河谷的阿伯斯特福抵达本拿比。

  管道运力瓶颈凸显

  闻名咨询组织Genscape的监测显现,2016年加拿大西部管道运力过剩为24万桶/日,2017年上半年降至14万桶/日。上一年8月,Genscape监测显现,跟着加拿大原油产值不断添加,管道运力已满负荷运转,年末时管道运力缺乏达9万桶/日。后来keystone管道因走漏而封闭,加重了管道运力的瓶颈问题。

  加拿大西部精选原油重质油价格指数自2016年推出后,替代了从前根据“WTI轻质原油基准价+差异价格”的原油交易定价方法。上一年年末起,WCS现货价格大幅贴水美国库欣原油价格,首要因为keystone管道走漏封闭两周时刻,且国内铁路发作多起脱轨事情,加拿大铁路通常以运送粮食为主,铁路公司忧虑原油出产商对铁路的需求添加仅仅暂时性的,所以铁路公司不愿为其扩展运能,并借机举高运费价格,除非出产商与铁路公司签定长约,致使加拿大WCS原油胀库,本年2月一度贴水库欣原油逾30美元/桶。

  加拿大动力局数据显现,当WCS贴水库欣价格为15美元/桶时,加拿大重质原油需求地——美国中西部区域每天进口加拿大重油为180万桶。以贴水15美元核算,一个月炼厂质料本钱可节省10亿加元,像明尼苏达州的Pine Bend炼厂,加工加拿大重质原油占炼厂日加工量的80%,使用WCS贴水库欣的良机每年可获利约20亿加元。

  Genscape估计2018年年末加拿大管道运力需扩容34万桶/日,这需求经过新建管道来完成。重新建管道的排期来看,一向以运送重质原油为主的Enbridge Line 3管线运力将从39万桶扩至75万桶/日。现在美国明尼苏达州政府推迟批阅,Line 3施工杂乱且颇具争议,州政府忧虑可能对当地居民的生活环境形成不良影响,因而,原定于2019年年头启用的Enbridge Line 3管线按期运转的可能性不大,这意味着未来两年WCS贴水库欣的局势或将连续,铁路运送需求将不断添加。

  上一年CAPP上调加拿大原油产值预期,到2030年原油产值可达510万桶/日,53%的增量得益于对油砂增产的预期,到时油砂产值将增至370万桶/日,2016年仅为240万桶/日。在加拿大油砂增产的预期布景下,假如新建管道未能按期投进,那么原油出产商只能经过铁路运送。上一年加拿大西部铁路可运载原油总运力为75.4万桶/日,实际上2016年西部铁路运载量为10万桶/日,2017年第一季增至14万桶/日。投行JP Morgan估计加拿大在今明两年铁路运力将别离增至33.4万桶、38.4万桶/日。假如2020年新管道延期投进,对铁路的依靠度将会继续进步。

  D 总结

  正常来说,跟着加拿大油砂出产功率不断进步,该国原油产值将出现继续增产的趋势。虽然,加拿大将新建四条输油管道,可将运力添加,但因为地方政府批阅方针趋严与当地民众对环保的忧虑,可能令新建管道投进方案未能按期进行。

  现在输油管道满负荷运转,原油出产商唯有挑选更贵重的铁路运送,来补偿管道运力缺乏的问题,尊尚娱乐唯一官网。中长期来看或将制约该国的产值增速,成为原油职业开展的拦路虎。近期虽然加拿大WCS原油贴水库欣价格缩至16美元/桶,较本年2月新高30美元/桶的水平有所上升,出产商却仍被逼放缓原油出产活动,或提早组织油田检修以应对赢利被腐蚀的问题。